|
РЕФЕРАТЫ КУРСОВЫЕ ДИПЛОМЫ СПРАВОЧНИКИ
|
|
|
| Анализ инвестиционного портфеля |
Принцип консервативности. Соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается таким, чтобы возможные потери от рискованной доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов. Инвестиционный риск, таким образом, состоит не в потере части основной суммы, а только в получении недостаточно высокого дохода. Естественно, не рискуя, нельзя рассчитывать и на какие-то сверхвысокие доходы. Однако практика показывает, что подавляющее большинство клиентов удовлетворены доходами, колеблющимися в пределах от одной до двух депозитных ставок банков высшей категории надежности, и не желают увеличения доходов за счет более высокой степени риска. Принцип диверсификации. Диверсификация вложений - основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорке: do o pu all eggs i o e baske - 1. 3. Рекомендации 3.1 Автоматизация Для более качественного анализа и оценки данного инвестиционного проекта, а также для сокращения времени и сил можно воспользоваться автоматизацией процесса при помощи компьютера. Подготовка подробного количественного анализа является основной принятия решений для всех участников проекта и выработки их общей стратегии при условии достижения каждым из их собственного интереса благодаря вариантному подбору исходных и конечных параметров. Наиболее полный учет динамики реализации проекта при подготовке и анализе проекта возможен с использованием специализированных компьютерных систем экономического и финансового моделирования, приспособленных для решения подобных задач. Особое значение это имеет для учета фактора инфляции и приведения равновременных затрат, а также для анализа чувствительности проекта к изменениям внешней среды. Правильный выбор и эффективное использование компьютерных программных продуктов позволяют значительно улучшить качество самих проектов. Кроме того, применение авторитетных, лицензированных систем укрепляет авторитет инициаторов проекта и повышает финансово-экономическую привлекательность последнего. В настоящее время существует весьма широкий спектр специализированных программных продуктов. В России наиболее часто применяют пакеты прикладных программ: COMFAR, PROPSPI , «Альт-Инвест» и «Projec exper ». Проанализировав данные программы, можно сделать вывод, что наиболее эффективным и подходящим для данного проекта является программный пакет «Projec exper ». Пакет «Projec exper » является автоматизированной системой планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. Используемые в системе методы соответствуют Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования, утвержденным Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпром России 31 марта 1994 г., а расчет показателей эффективности инвестиций и финансовых результатов также осуществляется с требованиями методики U IDO. В настоящее время пакет распространяется в следующих версиях: « Projec exper for wi dows» - программный продукт, предназначенный для планирования и анализа эффективности инвестиций.
Бизнес со скоростью мысли
Инвестиционные компании применяют программы для работы с электронными таблицами в таких областях, как управление рисками и анализ портфеля инвестиций (например, для определения влияния текущих изменений в курсе акций на стоимость конкретного опциона или для анализа распределения портфеля по различным секторам рынка). Фирма Morgan Stanley Dean Witter в своем подразделении операций с ценными бумагами использует электронные таблицы для исследования сложных структур данных и генерации разнообразных представлений информации для трейдеров и клиентов. Например, в Токио одни клиенты этой компании желают получать подробную информацию об определенных сделках и реализации опционов за определенные дни, тогда как другие интересуются лишь средней ценой по сделкам определенного круга игроков. Этот набор функциональных возможностей дополняется фирменной моделью оценки рисков, которая часто дает более детальное представление о текущей величине рисков и об эффективности работы клиентов. Механизм сводных электронных таблиц, позволяющий легко переходить от одного представления данных к другому, помог этой компании быстро приспособиться к введению в ряде европейских стран новой общей валюты — евро ... »Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере республики Татарстан
ОСНОВА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РЕГИОНА 1.2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОЛОЖЕНИЯ РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН 1.3. ЭКОНОМИКА РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН КАК ОБЪЕКТ ИНВЕСТИЦИЙ 1.4. СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЕСПУБЛИКЕ ТАТАРСТАН ЧАСТЬ II. МЕТОДОЛОГИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА 2.1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ КОРПОРАЦИИ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ 2.2. ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ 2.3. СТРУКТУРА И МЕТОДЫ ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ КОРПОРАЦИИ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ 2.4. МЕТОДЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА 2.5. МЕТОДЫ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ НА КОРПОРАТИВНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ ЧАСТЬ III. КОРПОРАТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РАМКАХ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ РЕГИОНА 3.1. ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ РЕГИОНА 3.2. СОЗДАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА В РЕГИОНЕ 3.3. КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЪЕКТОВ КОРПОРАТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 3.4. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЦЕННОСТЕЙ ЧАСТЬ IV. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕГИОН ЗА СЧЕТ ПОВЫШЕНИЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОБЪЕКТОВ ИНВЕСТИЦИЙ 4.1. АНАЛИЗ ПРОБЛЕМ И ДИАГНОСТИКА ПРИЧИН НИЗКОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ 4.2 ... »Международные стандарты бухгалтерского учета
Раскрытию подлежит следующая информация: (а) учетная политика для: – определения балансовой стоимости инвестиций; – отражения изменений в рыночной стоимости краткосрочных инвестиций, учетных по рыночной стоимости; – отражения суммы дооценки при продаже инвестиции, прошедшей переоценку; (б) значительные суммы, включенные в доход, полученные в виде: – процентов, лицензионных выплат, дивидендов и ренты на долгосрочные и краткосрочные инвестиции; – прибылей или убытков от реализации краткосрочных активов; – изменений в стоимости таких инвестиций; (в) рыночная стоимость рыночных инвестиций, если они учтены в балансе не по рыночной стоимости; (г) справедливая стоимость инвестиционной собственности, если она учитывается в качестве долгосрочных инвестиций и не отражается по справедливой стоимости; (д) существенные ограничения на реализуемость инвестиций или перевод дохода и выручки от реализации; (е) изменения в сумме дооценки за период и характер этих изменений; (ж) для компаний, чья основная деятельность заключается в содержании инвестиций, анализ инвестиционного портфеля. МСФО 27. Сводная финансовая отчетность и учет инвестиций в дочерние компании. открыть »Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере республики Татарстан
В ситуациях, когда действие экзогенных факторов стабильно, успех инвестиционной деятельности корпорации определяется эндогенными факторами: * правильно выбранной инвестиционной и кредитной стратегией; * обеспеченностью инвестиционными ресурсами; * квалификацией персонала; * существующей системой управления. Таким образом, оптимизация инвестиционных портфелей корпорации на региональном уровне должна быть построена на основе четкого анализа и прогноза возможных изменений экзогенных факторов, а эндогенные факторы должны планироваться таким образом, чтобы оптимизировать внутреннюю деятельность корпорации. В этой связи, основным критерием оптимизации портфеля является максимум безрисковой прибыли корпорации, то есть [1, 15]: , (2.1) где С - целевая функция; I - количество инвестиционных ценностей корпорации; reti - ставка прибыли по i-той инвестиционной ценности; vi - удельный вес i-той инвестиционной ценности в инвестиционном портфеле корпорации; J - количество рисков корпорации; riij - ставка j-того вида риска для i-той инвестиционной ценности; vij - удельный вес i-той инвестиционной ценности, подверженной j-тому виду риска, в инвестиционном портфеле корпорации ... »Международные стандарты финансовой отчетности
МСФО 38, Нематериальные активы, заменил положения МСФО 25 в части вложений в нематериальные активы. МСФО 39, Финансовые инструменты: признание и оценка, заменил положения МСФО 25, касающиеся учета инвестиций в долговые и долевые инструменты. МСФО 40, Инвестиционная собственность, заменил положение МСФО 25 в части инвестиционной собственности. Поэтому МСФО 25 распространяется только на инвестиции в предметы потребления и такие материальные активы, как старомодные машины и прочие предметы коллекционирования. Кроме того, в МСФО 25 содержатся требования к порядку учета изменений в стоимости инвестиций специализированных инвестиционных компаний (за исключением тех, которые инвестируют исключительно в финансовые активы), а также требования по раскрытию результатов анализа инвестиционного портфеля компаниями, которые по роду своей деятельности являются держателями инвестиций. По мнению Правления, необходимость в Международном стандарте финансовой отчетности, затрагивающем подобные аспекты, отсутствует. В связи с этим Правление отменило МСФО 25 в отношении годовой финансовой отчетности, охватывающей периоды, начиная с 1 января 2001 года или позднее. открыть »Вопросы к госэкзамену по специальности "налоги и налогообложение"
Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право её держателя на получение в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и фиксированного в ней %.43.Понятие инвестиционного портфеля. Цели и принципы формирования инвестиционного портфеля. Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Смысл портфеля – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Портфель, формируемый инвестором, состоит из нескольких активов, каждый из которых имеет свою ожидаемую доходность. Сначала рассматриваются вероятности получения дохода и определяются на основании анализа данных фондового рынка их значения. Ожидаемый риск портфеля ценных бумаг зависит от сочетания стандартных отклонений (дисперсией) активов, входящих в его состав. Практика показывает, что с увеличением количества видов ценных бумаг в портфеле уменьшается риск инвестиций. открыть »Антикризисное управление в кредитных организациях
МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ1.1. Экономическая ситуация. Внутренние и внешние факторы воздействия на деятельность кредитной организации. Риски деятельности кредитной организации Основной тенденцией развития банковской системы до середины 1998 года являлась ориентированность на развитие операций на финансовых рынках, прежде всего на рынке государственного долга, а также на привлечение вкладов населения и ресурсов с международного рынка капиталов. При этом в 1998 году банковская система стала испытывать негативное влияние кризиса международных финансов и растущего недоверия к рынкам развивающихся стран, которое отразилось в первую очередь на состоянии рынка государственного долга. Однако падения цен на государственные ценные бумаги до августа 1998 года имели ограниченные для банковской системы последствия, которые, кроме того, в определенной мере нивелировались действиями Банка России, в частности разрешением кредитным организациям перевести часть государственных ценных бумаг из портфеля для перепродаж в инвестиционный портфель. открыть »Управление оборотным капиталом фирмы во внешнеторговых операциях
В целях дальнейшего анализа допустим, что инвестор согласился на ухудшение вспомогательного критерия в контракте 4 на 10 процентов и для финансирования отобраны контракты 3 и 4.Внесем полученные данные в итоговую таблицу.Табл. 5 Итоговая таблица экономических показателей планируемых внешнеторговых операций, отобранных для финансирования по результатам критериального анализа Экономические показатели Ед. Номер контракта планируемых внешнеторговых операций Изм . Импорт Экспорт Контракт 3 Контракт 4 I. Абсолютные показатели : Выручка от реализации O BYR 34 431 086 29 175 287 Инвестированный CP BYR 24 760 000 19 800 000 капитал Собственный капитал BYR 17 208 200 16 830 000 Чистая прибыль P BYR 5 000 276 5 291 211 II. Относительные показатели : Годовая рентабельность % 87,14 87,05 оборотного капитала Годовая рентабельность PFCP % 121,17 128,27 инвестированного капитала Годовая рентабельность % 174,35 150,91 собственного капитала III. Временные показатели Пороговое значение мес 4,5 4,75 времени исполнения . Временная точка мес 9,2 9,0 безубыточности . Пороговый коэффициент - 4,6 3,6 безубыточности Оценка эффективности управление инвестиционным портфелем фирмы во внешнеторговых операциях Пусть аналитиками фирмы для финансирования отобраны внешнеэкономических контрактов с различными сроками исполнения , планируемая фирмой на конец периода m () произвольного внешнеэкономического контракта, будет определяться по формуле: (18)Для того, чтобы посмотреть, каким образом будет происходить выполнение контрактов 3 и 4 по периодам, построим график зависимости прибыли внешнеэкономической операции от m, где m изменяется от 1 до .Рис. 3 График зависимости прибыли внешнеэкономической операции от m.На данном графике отображены значения накапливаемой каждые полмесяца чистой прибыли планируемых внешнеэкономических операций 3 и 4 и их суммарной прибыли. открыть »Анализ финансового состояния предприятия
Помимо анализа финансового результата от реализации продукции необходимо также проведение анализа второй составной части валовой прибыли – прибыли от прочей реализации, возникающей в связи с реализацией продукции (работ, услуг) непромышленных хозяйств, находящихся на балансе предприятия; основных фондов; прочего имущества. Прочая реализация предприятиями, как правило, не планируется, а ее объемы не отражаются в действующей бухгалтерской отчетности. По этой причине анализ финансовых результатов от прочей реализации предусматривает их сравнение за отчетный и предшествующий годы. Также выявляется изменение структуры результата от прочей реализации, определяются темпы роста по каждому элементу прибыли. Одним из направлений дальнейшего анализа прибыли от прочей реализации является исследование причин снижения прибыли от реализации продукции (работ, услуг) непромышленных производств. Третьей составной частью валовой прибыли являются внереализационные финансовые результаты. Анализ результатов внереализационной деятельности проводится путем сопоставления данных за отчетный и предыдущий годы для установления причин получения прибыли и возникновения убытков; изучения структуры прибылей и убытков, определение доли доходов, имеющих постоянный характер; определение доходности инвестиционного портфеля предприятия и оценку ее влияния на валовую прибыль. открыть »Портфель ценных бумаг
В качестве объекта исследования (вполне справедливо) был выбран коммерческий банк, так как именно банки являются наиболее крупными инвесторами и активными участниками фондового рынка. В теоретической части дается освещение структуры рынка ценных бумаг, состав его участников, а также характеристика ценных бумаг. В данной главе представлены проблемы формирования современного российского рынка ценных бумаг. Для того чтобы сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем. Процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам его держателя. Во второй главе приведена методика формирования и управления ценных бумаг, а также принятие оптимальных решений при формировании инвестиционного портфеля. открыть »Модель прогнозирования параметров финансовых рынков и оптимального управления инвестиционными портфелями
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПЕРМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ МОДЕЛЬ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ПАРАМЕТРОВ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ И ОПТИМАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ. Выполнил: Проверил: г.Пермь 2000. Построение математической модели прогнозирования поведения является трудной задачей в связи с сильным влиянием политических и других проблем (выборы, природные катаклизмы, спекуляции крупных участников рынка ). В основе модели лежит анализ некоторых критериев с последующим выводом о поведении доходности и ценовых показателей. В набор критериев входят различные макро- и микроэкономические показатели, информация с торговых площадок, экспертные оценки специалистов. Процедура прогнозирования состоит из этапов: 1. Подготовка и предварительная фильтрация данных; 2. Аппроксимация искомой зависимости линейной функцией; 3. Моделирование погрешности с помощью линейной сети. Но для повышения точности модели практикуется нелинейный анализ с использованием многослойной однородной нейронной сети. Этапы проведения нелинейного анализа в системе совпадают со стандартными шагами при работе с нейросетями. 1-й этап. Подготовка выходных данных. открыть »Инвестиционная политика России при переходе к рыночной экономике: проблемы и перспективы
Анализируя сложившийся инвестиционный климат в нашей стране, можно заметить, что размер капиталовложений внутри страны зависит от степени доверия населения государству, а за рубежом размер капиталовложений зависит в основном от индекса инвестиционного климата. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и «барометром» для иностранных инвесторов. Зависимость потока иностранных инвестиций от индекса инвестиционного климата или его отдельных составляющих носит почти линейный характер. Не так давно международная финансовая корпорация заявила о своем намерении включить Россию вместе с группой других стран в свой совокупный инвестиционный индекс, который служит своего рода ориентиром для международных частных инвесторов, стремящихся определить инвестиционный «вес» страны и формирующих свой инвестиционный портфель. По расчетам специалистов, только сам факт присвоения этого индекса может привести уже в 2001 году к росту инвестиций на 15 млрд. долларов. Как показывает анализ законодательства стран-республик бывшего СССР, при сходстве многих формулировок в ряде республик независимо от декларирующих общих положений принят режим большего благоприятствования иностранным инвесторам по сравнению с национальными. открыть »Кластерный анализ в портфельном инвестировании
На первом этапе определяются исходные массивы данных, которые подлежат математической обработке. В начале имеются следующими исходными данными: S1, S2, ., S – рассматриваемое множество ценных бумаг; (6) матрица доходности ценных бумаг S1-S за периоды , где Rij – доходность по ценной бумаге i за j-й период; , где Xij – значение фактора Xi за j-й период; (п – оценка риска предполагаемого портфеля ценных бумаг. Теперь необходимо определить доли m1, ., m имеющихся в инвестиционном портфеле ценных бумаг с целью максимизации доходности в следующем периоде при заданном уровне риска: (8) где уровень доходности Ri вычисляется как отношение ожидаемой в отчетный период стоимости ценной бумаги Si к курсовой стоимости в момент формирования портфеля за вычетом единицы. Так, доходность за месяц в момент времени =1 вычисляется следующим образом: (9) В случае, когда инвестор не имеет возможностей продавать ценные бумаги без покрытия, вводится дополнительное условие: my>0 , где y – номер соответствующей ценной бумаги. 3. Алгоритм оптимизации портфеля с применением кластерного анализа Предлагаемый алгоритм можно условно разбить на четыре основные стадии: 1) Разбиение множества ценных бумаг на отдельные кластеры; 2) Определение факторов, влияющих на доходность составляющих каждого кластера. открыть »Интернет- трейдинг
В считанные секунды можно сформировать инвестиционный портфель, а затем управлять активами, получая без промедления всю необходимую информацию (котировки, анализ, прогнозы) в любой точке земного шара. Спрос на интерактивную торговлю акциями, опционами, фьючерсами растет с каждым днем. Все больше банков и брокерских компаний осваивают новое перспективное направление своей деятельности. Трейдинг в сети привлекает потенциального инвестора прежде всего внешней простотой совершения сделок и низкими тарифами на услуги онлайн-брокеров. При этом, так же, как и в реальности, инвестор может воспользоваться полнофункциональным сервисом (full service brokerage), всецело полагаясь на квалифицированные консультации брокера, или дисконтным сервисом (discou brokerage), когда вся ответственность за принятие торгового решения перекладывается на плечи инвестора. Главная особенность Интернет-трейдинга — простота совершения операций. Это позволяет привлечь к работе на фондовом рынке абсолютно новые слои инвесторов (в основном частных и мелких инвесторов), которых пугала сложная процедура работы с брокером и которые не представляли большого интереса для брокера, как клиенты, из-за высоких издержек на их обслуживание. открыть »Инвестиционный менеджмент предприятия
Первоначально портфель формируется исходя из определенных весовых соотношений между корзинами и элементами корзин. В дальнейшем они пересматриваются в зависимости от результатов анализа финансовой ситуации на рынке и ожидаемых изменений конъюнктуры товарного и финансового спроса. И та, и другая схема управления портфелем подразумевает иерархический подход к анализу и отбору как элементов корзин, так и элементов портфеля. Суть иерархического подхода показана на рис. 2.2. Иерархический подход позволяет четко распределить полномочия и обязанности в группе инвестиционного менеджмента фирмы. Руководитель группы или инвестиционного отдела выполняет функцию управления составом портфеля: определяет критерии распределения инструментов по корзинам, определяет веса корзин в портфеле, осуществляет координацию действий в случае перераспределения инструментов между корзинами. Каждый подчиненный, как правило, занимается или "ведет" одну или несколько корзин. Определяет состав, отслеживает текущую информацию по элементам, проводит анализ соответствия того или иного инструмента критериям своей корзины. Рис. 2.2. Функции управления инвестиционным портфелем в иерархической системе управления После определения функций управления портфелем рассмотрим виды элементов инвестиционного портфеля. 2.2. Цикл реального инвестиционного проекта Разработка и реализация реального инвестиционного проекта – от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия – может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. открыть »Бессрочные облигации
Как правило, держателями подобных облигаций являются различные фонды и страховые компании, повышая тем самым дюрацию своих инвестиционных портфелей и получая средства для финансирования собственных долгосрочных проектов. Рассмотрим методы оценки бессрочных облигаций. Доходность бессрочных облигаций Так как срок обращения подобных облигаций очень большой, для удобства анализа делается допущение о бесконечности приносимых ими периодических доходов. При этом выплата номинала (погашение облигации) в обозримом будущем не ожидается и единственным источником получаемого дохода считаются купонные платежи. Поскольку купонные доходы по облигации постоянны, а их число очень велико, подобный поток платежей называют вечной рентой или вечным аннуитетом (perpe ui y a ui y). Определим текущую доходность Y бессрочной облигации. Она равна: , (2.20) где k – годовая ставка купона; – номинал; P – цена; K – курсовая стоимость (цена). Для определения доходности к погашению Y M бессрочной облигации можно использовать следующее соотношение: , (2.21) где m – число купонных выплат в год. открыть »Фундаментальный анализ фондового рынка
Применяемые методы Фундаментальный анализ включает в себя широкий набор различных методов определения инвестиционной привлекательности отраслей и эмитентов. Их можно разделить на две большие группы по своему функциональному назначению. Первая группа предназначена для отбора акций компаний, характеризующихся устойчивыми финансово-экономическими показателями и имеющих высокий потенциал для дальнейшего развития. Результатом применения таких методов является ответ на вопрос "стоит ли включить эту бумагу в инвестиционный портфель?". Другая группа представлена методиками нахождения "справедливой" стоимости акций. Кроме того, они применяются при сравнении схожих компаний одной отрасли для поиска "неоцененных" и "переоцененных" бумаг. Отбор перспективных акций Одной из важнейших задач, стоящих перед участником фондового рынка, является разделение всех компаний-эмитентов на две группы: "фундаментально сильные" и "фундаментально слабые". По каким критериям это можно сделать? Классический фундаментальный анализ не даёт точного ответа на этот вопрос. Каждый инвестор самостоятельно формирует список наиболее важных для него критериев, основываясь на собственных инвестиционных предпочтениях. открыть »Инвестиционная стратегия предприятия в современных условиях
По отдельным видам ценных бумаг могут проводиться регулярные тиражи, и по их итогам владельцу ценной бумаги выплачивается выигрыш. Дивиденды представляют собой доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества (или другого эмитента), выпустившего акции. Размер дивиденда не является величиной постоянной. Он зависит, прежде всего, от величины прибыли акционерного общества, направляемой на выплату дивидендов. 3. Управление инвестиционной деятельностью фирмы. 3.1. Управление портфелем инвестиционных проектов. Процесс управления инвестиционным портфелем. Управление инвестиционным портфелем включает, как и управление любым сложным объектом с переменным составом, планирование, анализ и регулирование состава портфеля. Кроме того, управление любым портфелем включает в себя осуществление деятельности по его формированию и поддержанию с целью достижения поставленных инвестором перед портфелем целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности и минимизации расходов, связанных с ним. В общем виде структура управления инвестиционным портфелем показана на рис. 3.1. Управление инвестиционным портфелем Перспективное управление Текущее управление Планирование Анализ и Текущий контроль и выработка исследования за состоянием Инвестирование стратегии портфеля Рис. 3.1. Структура управления инвестиционным портфелем. открыть »
